您的位置: 主页 > 大学生创业 >

同样是买沪港深基金 为何别人赚20%你却亏9%

来源: 中国创业网
【中国创业网-讯】

本文首发于微信公众号:菜鸟理财。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

 
  市面上,基金种类很多,大家会发现,即使购买同一种类的基金,有人赚钱也有人亏钱,这到底是为什么呢?

  今天,我以沪港深基金为例,手把手帮大家分析一下,面对同一种类的基金,怎么才能挑出其中能赚钱的那个。

  梳理2017/01/01-2017/06/01沪港深基金的表现,我挑出两只比较有代表性的的基金:国富沪港深成长精选(001605)和东方红沪港深(002803)。在这5个月的时间里,其中一只亏了9%,而另一只同期却获利20%。

  接下来,我们看看到底是哪些因素的不同导致这两只基金表现差异那么大,它们的成功和失败是否有迹可循,为我们挑选基金提供帮助。

  讨论之前,先简单说说沪港深基金是什么。

  简单说,就是基金经理利用沪港通来投资香港股市股票的基金,它与QDII投资于港股最大的区别就是沪港深基金没有额度限制,因为它投资港股是用人民币,有限制的地方是沪港通只能投香港市场限定的股票。

  区别一:

  基金经理从业经历和旗下基金表现

 
  东方红沪港深(002803)的基金经理叫林鹏,进入证券行业已经19年了,从来都没有跳过槽,先从东方证券的研究员做起,之后一步一步做着资产管理工作,2014年9月起担任基金经理。

 

  旗下基金的表现无论是已经结束的还是还在管理的都表现良好,即使在2015/04/17到2016/08/09上证指数下跌21.69%的情况下,仍然获利8.16%,并且基金在极端的行情中没有大跌。

  在行情不好时能赚钱,这和我之前说过选择主动型的基金经理条件之一相符合,证明这个基金经理选股能力和风险控制能力还行。

  而国富沪港深成长精选(001605)的基金经理叫卫学海,13年证券从业经验。他先是在中国人保资产管理有限公司工作,然后跳槽到长城证券有限责任公司,接着又跳到光大证券(601788,股吧)资产管理有限公司,现在跑到国海富兰克林基金管理有限公司管理这只基金。

  我们可以观察到一点,这个基金经理3年内换了3家公司,算是频繁跳槽了。我并不是说他跳槽不好,只是我认为投资是很绝对的事情,看收益率就好了。

  如果一个人投资的业绩好,是一定会被挽留的,像林鹏一直变动,有可能说明他在别的公司投资业绩太烂混不下去了,也有可能他想往高处走。

  观察他管理过的其他基金,只有一句话说就是烂。

  我们怎么看基金烂不烂,像我之前说过的,把他们和沪深300比较,这几只基金几乎大部分季度都涨得比沪深300小,跌得比沪深300多,买来干什么呢?超越市场都做不到,为曾经买过它们的投资者默哀3分钟。

  我还注意到一点:从他接手的其他两只基金国富深化价值混合 (450004)和国富成长(450007,基金吧)动力混合(450007),在2015年第三季和第四季都是大涨大跌的,第三季亏损30%以上,第四季又赚回30%以上。

  基金大跌大涨,证明这个基金经理控制风险的能力不是很高,具有赌博性质,这个为其未来的表现埋下了伏笔。

  区别二:

  投资策略

当我们细看他们年报和招募说明书写的的投资策略的时候,我们会发现大有不同。
  当我们细看他们年报和招募说明书写的的投资策略的时候,我们会发现大有不同。

 

  东方红沪港深(002803)的投资策略会写道他们未来的投资策略侧重点是什么。

  例如,写到投资港股会重点关注A股稀缺行业的消费等龙头白马股等,投资A股会选择有政策红利,有行业壁垒,有红利的,公司透明,领导层有领导力的,能有持续创造利润的公司等等。

  而国富沪港深成长精选(001605)写到的投资策略让我感觉很水,没有自己独立的思考,感觉就是泛泛而谈,就是复制粘贴。

  为什么呢?我们简单的搜索里面一句话:“成长速度结合公司所处行业特征及在行业中的相对竞争地位,分析公司的成长速度,主要考察历史和未来预期的主营业务收入和利润的增长率及其稳定性等指标,挖掘具备持续成长能力的上市公司。”

  你百度一下,你会发现不少基金也是这样写的,例如民生加银转债优选C(000068),这只基金是2013年3月发行的,而它是16年1月发行的。

  相反你可以搜索一下东方红沪港深(002803)的策略里面的内容,你会发现它是独创的。

  我一直强调的一点是独立思考。在金融的市场上没有自己独立的思考是会死的。你可以复制别人的东西,你复制得了文字,复制不了思考。

  收益率就是反应你的判断对不对,你有自己的思考你会知道自己错了,但是,你没有的话,你永远不知道自己错,也不会去改。

  区别三:

  股票持仓和投资理念

两个基金都是说自己是价值投资的理念。
  两个基金都是说自己是价值投资的理念。

 

  东方红沪港深(002803)的投资理念是“重价值,重白马股,重合理的估值”,并且根据市场情况的不同相应策略也不同;国富沪港深成长精选(001605)就是“新经济、新技术、新模式”的成长股。

  他们的投资理念反应到前十大股票持仓上面。我们就用2016年第四季前10股票持仓来举个例子,因为它有承前启后的作用。其实,这个例子也反应的东西在2016年第3季,2017年第1季上。

  我们拿2016年第四季前十大股票持仓来对比一下:

 

我们可以发现,东方红沪港深(001605)买的股票的自由流通市值均在150亿以上,并且全部都是大家熟悉的白马股,大牌子。
同样是买沪港深基金,为什么别人赚了20%,而你却亏了9%?
  我们可以发现,东方红沪港深(001605)买的股票的自由流通市值均在150亿以上,并且全部都是大家熟悉的白马股,大牌子。

 

  而国富沪港深成长精选(001605)选择的股票有一半的自由流通值是80亿以下的,并且都不出名,这体现了他的投资理念中选择所谓的成长股。

  其实当大家看看基金经理季报、年报里面观点的时候,就会发现一个问题,国富沪港深成长精选(001605)的基金经理,之前虽然发现市场是偏向蓝筹股和白马股了,但是自己的策略并非如此而且自己也亏损了,依然并没有打算改变自己的观点。

  我说一下自己的投资逻辑吧。很多的时候,市场不确定,不知道上行或下行或震荡的时候,白马股往往会表现得很好,至少很具有抗跌性。为什么呢?

  因为市场存在不确定的时候,基金经理不可能撤资不玩,只能选那些确定性比较高的,比较安全的,盈利能力强,财务报表比较好,有分红的公司,这样确定性会比较高,至少会比较抗跌,这样的公司往往市值不会低。

  所以,我们会看到白马股越涨越高。这就是为什么东方红沪港深(001605)会表现好,因为他的基金经理抓对了市场的套路,并且加上自己的经验思考判断出什么是合理价位的白马股。

  然而,市场不确定的时候,没有形成一定趋势的时候,赌所谓的成长股,这样能获利的概率太低了,市场大多数人是不认可。因此,你会发现这种市值不大的“成长股”近半年表现得并不好。

  拿数据说明事实吧,2017/01/01-2017/06/01,全部A股(非ST)中,只有约15%自由流通市值小于80亿(2016/12/31)的股票是赚钱,然而,在同阶段自由流通市值大于250亿(2016/12/31)的股票有70%是能获利的,并且wind的白马股指数同阶段涨幅约24%。

  对比了这两只基金,我们来总结一下:

  1、一个基金经理如果在3年内频繁跳槽换了3家公司,他的投资收益率有可能不怎么行;

  2、一个基金经理的投资策略如果是自己写的,而不是复制粘贴,并能够根据市场行情来变动策略,显然这样的基金更值得投;

  3、一个基金经理熊市表现也不错,往往是好的基金经理;

  4、一个基金经理旗下基金大涨大跌,往往是具有赌博属性的人,这个基金经理未来表现不会好;

  5、选好基金很重要的要点是这只基金能不能超越市场,或者说至少抗跌。

  以上几点,有很多我在之前的文章有说过。这里要强调一点,我写这篇文章不是为了让大家买这只基金,在我看来也不算是最好的基金。

  很多人一直认为投资是很虚的东西,投资理念更是骗人的,其实是因为根本没有去理解去学习去思考。

  为什么这个市场就是有人会经常赚钱,有人玩了10年股票还是亏损,这些都是需要思考的问题。最近接触比较多菜友,甚至有人说出了买基金不可能赚钱这句话,在我看来这是很无知的。

  正如人们在没有见过黑天鹅,就以为世界只有白天鹅一样。

  最后,我想给大家表达一个观点是投资市场是很公平的,有独立思考研究的人,会不断修正自己的观点,会不断进步获利。人云亦云的人,因为连独立思考都不懂,错了又怎么能意识到呢,最后导致亏损也不可避免。

【中国创业网-www.17cye.com.cn
免责声明: 本网站资讯内容,均来源于合作媒体和企业机构,属作者个人观点,仅供读者参考。 本网站对站内所有资讯的内容、观点保持中立,不对内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。

热点信息